電力・ガス・水道業界の市場動向
電力・ガス・水道業界は、国民生活と経済活動を支える重要な社会インフラであり、安定した需要基盤を持つことが特徴です。しかし、業界は今、電力・ガスの小売全面自由化による競争激化、脱炭素社会に向けたエネルギー転換、そして施設の老朽化という大きな変革の渦中にあります。
特に電力・ガス分野では、再生可能エネルギーの導入拡大や燃料価格の変動が経営に大きな影響を与えており、新規事業者の参入や業界再編が活発化しています。水道事業においては、人口減少に伴う料金収入の減少と、水道管などインフラの老朽化対策が深刻な課題となっており、事業の効率化や広域連携が不可欠です。
こうした背景から、経営基盤の強化、事業エリアの拡大、新規技術の獲得などを目的としたM&Aが、企業の持続的な成長を実現するための重要な戦略的選択肢として注目されています。
電力・ガス・水道業界のM&Aのポイント
ポイント①：規制産業特有の許認可と法規制の確認
電力・ガス・水道事業は、事業法に基づく厳格な規制下にあり、M&Aを検討する際は、対象事業が保有する許認可の確認が最重要課題となります。デューデリジェンスの段階で、電力事業法、ガス事業法、水道法など、関連法規に定められた許認可が適正に取得・維持されているかを徹底的に調査する必要があります。
許認可の承継手続きは、株式譲渡か事業譲渡かといったM&Aのスキームによって大きく異なります。特に、保安規定や供給計画の届出、技術基準への適合性など、事業運営の根幹に関わる項目は、監督官庁との事前協議も視野に入れながら、手続きに要する期間や要件を詳細に把握することが不可欠です。
ポイント②：収益構造の安定性と将来の設備投資リスクの評価
対象企業の収益構造を精査し、その安定性と将来性を慎重に見極めることが求められます。自由化が進展した電力・ガス事業では、顧客ごとの契約単価や契約期間、解約率などを分析し、顧客基盤の質を評価することが重要です。
また、インフラ事業は巨額の設備投資を伴うため、将来の設備更新計画や修繕計画が財務に与える影響を精緻に分析しなければなりません。特に老朽化した施設の状況や、今後必要となる投資額、その資金計画の妥当性は、事業価値を算定する上で極めて重要な要素となります。
ポイント③：技術・人材の承継と地域との関係性
電力・ガス・水道といったインフラ事業の安定供給は、専門的な知見と経験を持つ技術人材によって支えられています。対象企業に在籍する技術者の年齢構成や資格保有状況、後継者の有無などを把握し、M&A後の技術承継が円滑に進むかを見極める必要があります。
キーパーソンへの依存度が高い場合は、当人の処遇や引継ぎ期間について、M&Aの交渉段階から丁寧に協議することが不可欠です。また、事業は地域社会との密接な関係の上に成り立っているため、自治体や地域住民との関係性が良好に保たれているか、トラブルや係争のリスクがないかといった点も、見逃せないチェックポイントとなります。
地域別売却希望平均価格
- 0円
- 1円
- 10万円以下
- 100万円以下
- 300万円以下
- 500万円以下
- 1,000万円以下
- 1,000万円〜3,000万円
- 3,000万円〜5,000万円
- 5,000万円～1億円
- 1億円～2億5,000万円
- 2億5,000万円～5億円
- 5億円〜10億円
- 10億円〜15億円
- 15億円〜20億円
- 20億円〜50億円
- 50億円〜100億円
- 100億円以上