アパレル・雑貨業界の市場動向
アパレル・雑貨業界は、新型コロナウイルス禍による外出自粛の影響から回復しつつあるものの、市場環境は大きく変化しています。消費者の価値観は多様化し、単に商品を所有するだけでなく、ブランドの世界観やサステナビリティへの共感を重視する傾向が強まっています。
EC化の進展は著しく、オンラインでの販売チャネル強化が不可欠となる一方、実店舗は体験価値を提供する場としての役割が求められています。また、原材料費や物流コストの高騰、国内の人口減少といった課題も深刻化しており、従来のビジネスモデルのままでは成長が難しい状況です。
こうした背景から、業界ではD2Cブランドの買収によるEC機能の強化や、事業ポートフォリオの再編、海外展開を目的としたM&Aが活発化しています。生き残りに向けて、規模の拡大や新たな価値創出を目指す動きが今後も加速していくでしょう。
アパレル・雑貨業界のM&Aのポイント
ポイント① ブランド価値と顧客基盤の精査
アパレル・雑貨業界のM&Aにおいて最も重要なのは、対象企業が持つブランドの無形価値を正しく評価することです。損益計算書などの財務数値だけでは見えない、ブランドコンセプトの独自性や、それを支持する顧客基盤の強固さを見極める必要があります。
具体的には、SNSのフォロワー数やエンゲージメント率、公式サイトへのアクセス数、リピート購入率、顧客単価といった指標を詳細に分析します。これらのデータは、ブランドがどれだけ熱量の高いファンに支えられているかを示すバロメーターとなります。
強固な顧客基盤は、買収後の価格戦略や新規商品開発の成功確度を高める基盤となります。デューデリジェンスの段階で、こうしたブランドの求心力を定量・定性の両面から深く掘り下げて評価することが、M&A成功の鍵を握ります。
ポイント② ビジネスモデルとサプライチェーンの持続可能性
ブランドの魅力に加えて、それを支える事業構造の健全性と持続可能性を検証することが不可欠です。特に、ECと実店舗の販売チャネルのバランスは、収益性と成長性を左右する重要な要素となります。
EC依存度が高すぎると広告宣伝費がかさみ、逆に実店舗が多すぎると賃料や人件費などの固定費が経営を圧迫する可能性があります。各チャネルの収益構造を分析し、最適なバランスが取れているかを確認してください。
また、生産背景やサプライチェーンの評価も欠かせません。特定の仕入先や生産工場への依存度が高くないか、為替変動や地政学リスクに対する耐性は十分かといった点を精査する必要があります。近年では、サステナビリティへの配慮も企業価値を測る上で重要な指標となっています。
ポイント③ 在庫とクリエイティブ人材の評価
アパレル業界特有のリスクとして、在庫の評価と、ブランドの世界観を創造する人材の存在が挙げられます。まず、棚卸資産については、帳簿価額と実態価値に乖離がないかを厳しくチェックしなければなりません。
シーズン性やトレンドの変化が激しいため、流行遅れの不良在庫を抱えているリスクがあります。デューデリジェンスでは、在庫の回転期間やプロパー消化率（定価での販売率）を分析し、資産価値を慎重に評価することが求められます。
さらに、ブランドの根幹を支えるデザイナーやパタンナー、マーチャンダイザーといったキーパーソンの存在は極めて重要です。M&A後も彼らが意欲を持って働き続けられるかどうかが、ブランド価値の維持・向上に直結します。エグゼキューションの際には、キーパーソンの処遇やリテンションプランを慎重に検討する必要があります。
地域別売却希望平均価格
- 0円
- 1円
- 10万円以下
- 100万円以下
- 300万円以下
- 500万円以下
- 1,000万円以下
- 1,000万円〜3,000万円
- 3,000万円〜5,000万円
- 5,000万円～1億円
- 1億円～2億5,000万円
- 2億5,000万円～5億円
- 5億円〜10億円
- 10億円〜15億円
- 15億円〜20億円
- 20億円〜50億円
- 50億円〜100億円
- 100億円以上